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近日，嘉实基金“固收+”投资总监胡永青做客中国证券报直播间时表示，某种程度上，当前A股市场进入了“市场钟摆”偏冷的位置。在这种不确定性的市场环境下，其“固收+”产品的管理策略是：坚持一直以来的投资理论+适当与时俱进的调整。

在不确定性增强的背景下，对行业趋势的预测，对企业盈利的预测，以及对整个市场的系统风险的预测难度可能会更大。但是，在这种不确定性情况下，对估值的安全边际要求可能更高。这不仅适用于权益资产，对于转债资产、债券资产都同样适用。在这种环境下，更应该去强调估值的保护，也就是说在估值合理甚至绝对便宜的阶段，是对所投资产的最大保护。

（来源：中证网）