想要捕捉机会，除了要做好充分的准备，还须具备敏锐的观察力与不断创新的勇气。杉树资本创始人刘世伟就是这样一位既善于把握机遇又拥有创新精神的投资人。

走一条难而正确的路

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从新加坡国立大学毕业后，刘世伟留在新加坡从事半导体行业。但这份体面又稳定的工作并没有让他安于现状，而是追随本心，投身金融行业。

2007年，刘世伟进入渣打银行的交易部门工作。也是在这里，他积累了丰厚的外汇、商品等衍生品方面的交易经验。

2010年，刘世伟回到上海，负责渣打银行大中华区的自营及衍生品交易，参与银行间市场的做市交易。

对国内资本市场的接触和研究为刘世伟打开了一扇机遇之窗。2013年，国内量化投资即将进入大展身手的2.0时代，基于对量化投资前景的看好，刘世伟创立了量化私募杉树资本。

杉树资本的投资理念为创新、稳健、长期，并做到知行合一。虽然杉树资本的合伙人在海外市场积累了丰富的经验，但是他们没有固步自封，而是选择和团队一起不断地对策略迭代更新，并进行多种尝试。

在刘世伟看来，只有不断创新，才能持续发现盈利的机会，从而取得更好的超额回报。

这些尝试有成功也有失败，但最终都化成了宝贵的经验。2019年，杉树资本在海外市场率先实施多空策略。2021年，从早期低频率的基本面因子到如今对另类数据的深入研究，通过数次升级，杉树资本最终形成了现在的三大投资策略，即市场中性策略、指数增强策略和多空策略。

认知并驾驭另类因子

高质量的另类因子在量化投资上越来越起到举足轻重的作用，杉树资本更是试图把另类因子的功效发挥到最大。在杉树资本的因子池中，另类因子占比约七成。

谈及另类因子，很多人会简单地根据其字面意思进行解读。对此，杉树资本的合伙人也有自己的理解。在他们看来，另类因子并不是小众、奇怪的因子，除了常用的量价因子和基本面因子，其余的因子都属于另类因子，这是一个覆盖面很广的数据。

杉树资本在非同质化的另类数据中寻找切入点，挖掘资金流向、舆情、市场新闻等因子，以此寻找更多有价值的信息。此外，杉树资本还会根据因子强弱进行持续跟踪，并定期调整配置权重。

在挖掘因子的过程中，杉树资本给予研究员高度的自主，鼓励研究员找到自己擅长的研究方向，把擅长的事发挥到极致，输出更多高价值的研究成果。

多层面严控风险

杉树资本的风险控制理念与市场上大多数风险厌恶型投资者的偏好相契合。

在风险管理层面，杉树资本设定了清晰的风控原则并严格落实相关制度。盘前严格按照风控指标执行，盘中进行实时监控，通过可视化界面做到及时预警。盘后及时复盘，调整投资策略。

此外，杉树资本风控的独特性主要表现在对风险敞口的控制上，即以较小的敞口剔除市场波动的影响，寻求更稳定的阿尔法收益。

（来源：上海证券报）